HAA Balanced frente a Dual Momentum (GEM): diferencias, resultados y cuál encaja contigo
Las dos estrategias usan momentum y las dos pasan a refugio cuando el mercado se pone feo, pero se parecen menos de lo que aparentan. Esta guía las compara con las cifras del backtest de la web y con sus diferencias prácticas.
En una frase
- HAA Balanced (ficha): diversifica entre hasta cuatro activos de riesgo y usa los bonos ligados a inflación (TIP) como canario.
- Dual Momentum GEM (ficha): pone el 100 % en un único activo (bolsa de EE. UU., bolsa mundial o bonos) según la rentabilidad de los últimos 12 meses.
Las reglas, lado a lado
| HAA Balanced | Dual Momentum GEM | |
|---|---|---|
| Señal | Momentum medio a 1, 3, 6 y 12 meses | Rentabilidad a 12 meses |
| Activos | 8 de riesgo, 1 canario, 2 de refugio | 4 (SPY, ACWX, BIL, AGG) |
| Cartera ofensiva | Hasta 4 activos, 25 % cada uno | 1 activo, 100 % |
| Cartera defensiva | BIL o IEF | AGG (bonos agregados) |
| Qué activa el refugio | Momentum del canario TIP ≤ 0 | SPY rinde menos que BIL en 12 meses |
Resultados del backtest
Desde sep 2008 para HAA y may 2009 para GEM (con costes del 0,1 % por operación):
| HAA Balanced | Dual Momentum GEM | S&P 500 | |
|---|---|---|---|
| Rentab. anual (CAGR) | 9,7 % | 9,4 % | 10,8 % |
| Caída máxima | -9,3 % | -19,9 % | -50,8 % |
| Volatilidad | 9,1 % | 12,8 % | 14,7 % |
| Tiempo en refugio | 29 % | 13 % | — |
| Rotación anual | 347 % | 158 % | — |
Los periodos de partida no son idénticos, así que la comparación es orientativa. Puedes cambiar periodo y costes en el comparador. Recuerda que son simulaciones: lee los riesgos del backtesting.
Diferencias que importan en la práctica
- Concentración. GEM está siempre en un solo activo: si se equivoca, toda la cartera lo sufre. HAA reparte el riesgo entre varios.
- Número de operaciones. GEM cambia de activo con poca frecuencia; HAA puede mover varios activos cada mes. Esto afecta a las comisiones y a los impuestos.
- Sencillez. GEM necesita seguir cuatro activos y una sola comparación; HAA, diez activos y un ranking.
- Qué vigila la alarma. HAA mira a los bonos ligados a inflación; GEM compara la bolsa con el efectivo.
Cuál encaja contigo
- Si prefieres pocas operaciones y una regla fácil de seguir (y toleras estar concentrado), GEM es más sencillo.
- Si prefieres diversificar y puedes asumir más órdenes al mes, HAA reparte mejor.
- Con una cartera pequeña, mira el coste por orden: puede decantar la decisión.
No es una recomendación personalizada: depende de tu capital, tu horizonte y tu tolerancia a las caídas.
Preguntas frecuentes
¿Se pueden seguir las dos a la vez?
Sí, pero duplica la gestión y puede mezclar activos en la misma cuenta. Antes de combinarlas, comprueba cuánta operativa y comisión añade cada una.
¿Cuál tiene menos caída máxima?
En el backtest, la caída máxima de HAA es -9,3 % y la de GEM -19,9 %. Son valores históricos: no anticipan los futuros.
¿Qué ETF UCITS necesito para cada una?
Mira la tabla de equivalentes UCITS y la checklist. GEM necesita menos productos.
¿Cuál es la señal de este mes?
La tienes en la portada y en el archivo de señales mensuales.